传言中的“中粮地产”终于揭开面纱。 G宝恒（原深宝恒A，000031）在近期召开的董事会会议上达成协议，公司全称将变更为“中粮地产(集团)股份有限公司”，并将提交3月20日召开的股东大会审议。 与此同时，坊间流传已久的“姚牧民将任中粮集团之深宝恒总经理”的说法也被推翻。更名后的公司除保留一名原董事外，其他董事全部由中粮集团高管出任。担任中粮地产董事长一职的孙忠人原为中粮集团执行董事，而总经理金家凯则为中粮集团原总裁助理。 至此，历经近两年的中粮收购宝恒一事，即将告一段落。 收购之路 据记者了解，中粮集团地产业务一直由鹏利国际地产集团经营。鹏利国际曾是香港的上市公司，中粮于2003年主动将该公司私有化并退市。鹏利国际退市后，中粮一直在境内外寻求一个新的融资平台以整合其旗下地产业资产。 2004年，随着深圳市国有资产在竞争性领域逐步退出，深宝恒的国有股权转让也被列入议事日程。同年，中粮的房地产业务被国资委确立为该集团三大主营业务之一。擅长借重资本杠杆的宁高宁接任中粮集团后，做大地产业务的雄心并不亚于他执掌华润集团之时，而深宝恒是一个不错的选择。 深宝恒1993年在深交所上市，为深圳本地老牌房地产上市公司之一，目前拥有120万平方米的工业厂房，其中约有20万~30万平方米具有转化为商业用地的基础。此外还拥有约50万建筑平方米的商住用土地储备，主要在深圳宝安城区。 2004年12月，中粮集团与深宝恒原第一大股东深圳市宝安区投资管理有限公司就深宝恒国有股权转让事宜签署《股份转让协议》。2005年6月，该交易获得国资委批准。去年11月,中粮集团以8亿元受让深宝恒27806.25万股国有股权（占总股本59.63%）转过户手续全部完成，成为第一大股东。 完成股权过户手续后，中粮集团随即着手进行股权分置改革。今年2月初,宝恒实施股改方案(流通股股东最终每10股可获送2.6股股票和2.7元现金,相当于每10股获3股)。2月14日对价股份上市流通，股票简称变为“G宝恒”。中粮集团董事孙忠人介绍，在完成股权分置改革后，中粮集团将逐步把优质的房地产开发业务注入深宝恒。“但限于时间的紧迫性和政策方面的不确定性，具体的资产注入计划尚未成熟。”他说。 深宝恒目前的主营业务由工业地产和商业地产两部分组成。公司原控股股东深圳宝安区投资管理公司，为深圳市宝安区区属企业，区属企业的背景使深宝恒储备了丰富的低价土地。 “2006年是公司的‘中粮元年’和公司的主营业务转型年。”深宝恒原董事总经理朱海彬称。 朱海彬进一步表示，公司将“果断实施主营业务的转型，未来将把商品房开发作为公司业务的重点，并着重致力于中高档住宅的开发。” 此外，深宝恒还将从区域性地产开发转为全国性地产开发。 整合之重 尽管对于外界所关注的资产注入，中粮迄今尚未透露具体计划，但有一点是现在可以明确的，中粮集团欲将宝恒打造成一家“专业房地产上市公司”，而非如之前所宣称的“集物流、仓储、贸易、采购、地产物业为一体的上市公司”。 2004年10月，宝恒董事会曾发表了一则“补充公告”。公告称，中粮集团目前在深圳的主要新建投资项目和扩建改造项目计划包括保健食品、仓储中心扩建、粮食仓储设施、生产线等项目。中粮集团将优先考虑利用深宝恒的现有土地资源把其准备在深圳设立的粮油食品、包装等产品的生产加工基地以租赁深宝恒厂房或其他合适形式设在宝安区，并致力于把深宝恒发展成为集物流、仓储、贸易、采购、地产物业为一体的上市公司。收购深宝恒的目的在于，建立起中粮集团物流、贸易、房地产等资产的整合平台。 当时有分析人士据此认为，中粮入主宝恒后会有新的融资计划，通过融资收购中粮的物流、仓储贸易、地产等资产。然而现在看来，中粮的初衷似乎有所变化。 孙忠人表示，中粮集团入主宝恒后所制定的发展战略目标为：通过整合中粮地产和宝恒现有的地产开发业务、土地资源、财务资源等，使宝恒逐步发展为中国房地产行业排名前列的地产公司，成为中国房地产上市企业中新的蓝筹股。由此，宁高宁将为中国地产快速打造一艘地产舰艇。 此外中粮集团在股权分置改革中承诺：将以深宝恒作为整合及发展中粮集团房地产业务的专业平台。 国泰君安证券分析师张宇认为，“与华侨城A、招商地产大股东注入优质资产的承诺不同的是，中粮集团的承诺，是非常明确地确定了深宝恒是作为中粮集团整合及发展集团房地产业务平台而存在的，也就是说，除了深宝恒，中粮集团内将不再有其他实体从事房地产业务。” 鹏利国际的业务目前囊括了四大板块，即房地产开发与销售、酒店、旅游地产和物业管理。 “这四大板块在经营管理、市场规划、产品定位、盈利模式等方面不尽相同，在短时间内完全整合在深宝恒的可能性不大。将来，计划把房地产开发与销售板块整合到深宝恒。”孙忠人说。 而张宇分析，“深宝恒和鹏利国际管理层的合二为一可以视为中粮重组深宝恒的开始，而最终的发展方向是全面合并。”也就是说，宝恒在未来的角色将是统一管理和运作中粮集团的房地产开发业务。 宁高宁对中粮房地产业务的期望非常高：“我的计划是，未来几年内房地产的资产规模将占到中粮的15%~20%。”中粮最近两年主营收入在1300亿元左右，以此计算，未来中粮集团房地产主业经营目标是200亿元以上。2005年鹏利国际和深宝恒的房地产业务合计估算大约在20亿元左右。如果按上述目标，资本高手宁高宁很可能将继续用并购的方式扩张地产业务。 据了解，中粮一直在北京、上海、广州、深圳等一、二线城市积极拿地，预计2006年土地储备将达到450万平方米左右。 | 