本周二，印度踏出收紧货币政策的第一步。尽管印度央行宣布将维持基准利率不变，但要求商业银行必须保留现金同时增购政府公债。印度央行先于亚洲其他央行结束为应对全球金融危机而实行的扩张性货币政策，此举被视作地区经济复苏的又一迹象。 分析指出，作为印度的中央银行，印度储备银行对各大银行必须保留现金同时增购政府公债的要求，表明其试图回收流动性并抵御通货膨胀的威胁，同时它还预告了资产价格泡沫的风险。 “这可能是加息迫在眉睫的某种信号。”新加坡星展集团经济学家苏亚纳拉亚拉指出。此举被普遍视作为明年初的利率上升创造条件，表明作为亚洲第三大经济体，印度判断自身正摆脱经济低迷。 但此举同时引发了孟买证券交易所的抛盘行为，导致印度股市下挫逾2.31%。因法定存款准备金要求上升，地产股下跌6.24%。此外银行股亦下跌3.82%。 在央行要求各银行提高存款数额并购买政府债券后，政府债券收益率下跌，显示各方对市场消化今年创纪录借贷的能力存有担心。 印度央行总裁苏贝罗周二把关键的回购利率维持在4.75%不变，但大幅上调了银行向房地产公司贷款的准备金要求，以及针对不良资产的拨备率要求。印度央行同时要求，银行持有政府证券占存款的比例须从24%提升至25%。 分析认为印度央行的注意力已由支持经济增长转移到治理通货膨胀上，当前通膨预期已由5%上调至6.5%，这更加强化了市场对央行将于明年初加息的预期。一些经济学家甚至认为，到明年3月份时，通胀率将达到8%的高位，远超央行约5%的理想范围。 有权威人士称，维持物价稳定和金融稳定是印度央行的首要任务，目前已优先于支持经济增长。 印度央行此前一直受到政府官员的压力，要求维持宽松的货币政策，目前它已把至2010年3月底的财年增长预期向上修正至6%。印度此前3年的经济增长率均维持在9%或以上，今年则下降至6.7%。 | 