欧洲货币联盟走到十字路口？ 赵刚 诞生之初就不被看好的欧元已走过10个年头，始料不及的金融风暴让它的“青春期”经受重大考验。当美联储、日本央行都开启“印钞机”为经济制造血液时，欧洲央行何去何从？当改变美元“一元独大”的呼声此起彼伏时，欧元如何自我定位？ 一言以蔽之，欧洲货币联盟正站在十字路口。 自诞生起，欧元就一直被看成美元最强有力的竞争者，又质疑之声从未在其耳根清净过。诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼预言，一旦全球经济发生震荡，欧元区即陷入分裂。 经历金融风暴，欧元似乎并未倒下，只是对美元下跌。在全球金融系统都在去杠杆化而涌入“避险资产”的状况下，几乎大部分货币都对美元和日元贬值，包括金融工具和大宗商品在内的多数资产价格均出现缩水。去年12月到今年3月，欧元对美元大幅下跌近15%。不过，在此之前，从2000年10月~去年7月，欧元对美元强劲升值92%。如果以欧元诞生时的1999年至今（今年4月中）的时间段来看，欧元仍对美元升值11.96%。 中国国际金融学会副会长吴念鲁昨日对CBN表示，到目前为止，欧元在此次危机中的表现还算不错，对欧元区部分中小国家起到保护伞作用。 吴念鲁指出，由于欧元区扩张过快，且西欧对东欧的风险敞口过大，反过来使欧元受到欧元区之外国家的拖累。目前东欧各国欠西欧银行的资金约1.3万亿欧元。 中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲不久前大胆预言：欧元很可能在本轮金融危机中消亡。其理由为，美国为保住在全球金融市场中的货币霸主地位，必视欧元为最大对手并予以打击。本轮金融危机最大的受害方不是美国而是欧洲，但后者无法拿出全面而强势的救援计划。 环球财经研究院首席经济学家向松祚认为，欧元虽站在十字路口，但绝不会走向崩溃，至少现在欧元仍能保持1.25%的利率，而不像美元已接近零利率。尽管东欧国家出现很多问题，出口下降、外债还不起，但与整个欧元区相比只是非常小的规模；东欧国家主要从西欧国家借款，本质上可以理解为欧盟内部问题，未必存在以美元还债的情形；欧元区拥有很多力量、资源去拯救、解决现有问题。“对于欧元区领导人来说，主要是拿出魄力和决断。”向松祚认为。 美国决定启用定量宽松货币政策，就意味着未来美元面临滥发风险，特别是上月美联储宣布直接购入美国国债以增加流动性后，更令市场担忧美元贬值，世界各国对改变美元独大格局的呼声从未如此强烈，各种提案接踵而至，法国总统萨科齐甚至提出“让欧元代替美元”。 不过，诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼表示，欧洲经济与货币一体化进程远超过政治亲密程度。许多欧洲国家经济联系非常紧密，并采用共同货币，但欧洲缺少应对整体性危机所需的协调机构。这是欧洲迄今未采取具体财政措施的主要原因之一，没有一个足以承担欧洲经济责任的机构。相反，欧洲各国财政政策各自为政，多数国家不愿为“他人瓦上霜”承担巨额债务。 <> 如何走向区域货币联盟 赵刚 危机带给各国最大的思考是，到底需要什么样的国际货币体系。从中国央行行长周小川提出的以超主权储备货币替代美元，到新的区域货币联盟，再到建立世界央行的种种思考都已浮出水面。 美元的国际货币体系中心地位和国际货币体系规则制定权，短期内不可能发生实质性变化，未来一段时间仍将延续“以美元为主导、多种货币并举”的格局。不过，对于易受危机冲击的中小经济体而言，如何寻找保护伞是当务之急。 “在建立地区货币互换协议后，下一步的可能就是成立新的区域货币联盟。”中国国际金融学会副会长吴念鲁对CBN表示，就这一步来看，国际货币体系可能以货币联盟方式向新的固定汇率制转变。 此前有分析认为，未来欧洲、美洲和亚洲可能形成各自的货币联盟即欧元区、美元区和亚元区。在货币联盟区域内建立统一的央行、发行统一的区域通货、执行统一的货币政策，国际货币汇率体系将由几大区域货币之间的汇率形成，取消各国央行发行的国别货币。 “但这一步需要先决条件。”吴念鲁说，要建立区域货币联盟，首先要求区域内各国有非常密切的经济交往和贸易，共同市场是形成区域货币联盟的基础，资源需要在区域内自由流动。各国还要有趋同的经济水平，不能有的太高有的太低，内部要保持一定的经济平衡性，不能“跛脚走路”。 按欧元的经验，其形成过程极为漫长，从1962年最初提出欧洲货币联盟建议，到1999年欧元问世，走过近30年历史。从步骤来看，要经历成员国之间的资本自由流动、实行统一的财政货币政策、成员国之间的经济趋同等，此外欧元区还设定严格的经济趋同标准。 欧元之路 ●1962年，欧洲理事会首次提出建立货币联盟的建议 ●1979年，欧共体正式成立欧洲货币体系，并建立欧洲汇率机制 ●1992年2月，欧共体首脑签订欧洲货币经济联盟条约，世称《马约》 ●1999年1月1日?11国正式使用欧元，欧元区成员目前已增至16个 | 